优选价值风格基金,与时俱进是投资永恒旋律

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  为什么进入投资领域
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“男怕入错行”,选择行业其实就是人生最初始和重要的一笔投资,当时的选择来说是基于行业发展景气度和天花板,自身禀赋特质与岗位的匹配度以及自身兴趣点三方面综合考虑而决定的。

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  北京大学理工科背景+基金公司研究、投资经历,金拓谈个人体会时表示,研究工作相当于封闭式命题,投资工作相当于开放式命题。投资总是会面临新环境,与时俱进是永恒旋律。

  基金经理投资管理能力良好:基金经理苟开红,曾任职华泰资产管理公司高级投资经理、研究部副总经理,选股能力强,重视对企业本身研究和思考,重视草根调研。自管理中欧价值发现以来截至2012年11月30日,取得了6.91%的收益。

  市场篇:中长期利好因素未变 看好5G网络建设及应用等5方向机会

  中欧价值发现成立于2009年7月24日,在海通基金分类中属于股票型基金,股票投资比例为60%-95%,主要投资具备估值优势、并具备较强盈利能力和业绩可持续成长的价值型优秀企业,截至2012年9月30日基金规模为18.15亿元。

  金拓先生,毕业于北京大学,硕士研究生学历,2012年8月至2016年2月曾任安邦资产管理有限责任公司研究员、投资经理助理;2016年3月加入中融基金管理有限公司,
2017年6月至2019年08月任中融融裕双利债券型证券投资基金基金经理,现任中融核心成长基金经理。

  根据经济基本面,辅以技术面灵活调整仓位:仓位灵活变化是该基金运作过程中的一大特点。在过去几年中,扣除建仓期,基金仓位的弹性空间比较大,最高仓位91.46%,最低仓位62.23%。基金经理根据经济基本面,辅以技术面灵活调整仓位。例如,2012年上半年整体保持防御的态势,仓位偏低,二季度末股票资产仓位为73.31%,而随着大部分负面因素的释放且判断当前市场状况符合阶段性底部特征,认为四季度存在基本面边际改善的可能性,三季度末积极提升仓位至91.46%,达到该基金成立以来的最高水平。

  投资篇:“成长风格,注重风控” 斟酌财报质量防“踩雷”

  南方优选价值基金成立于2008年6月18日,属于股票价值型基金,截至2012年9月30日,规模为16.59亿元。基金在最新一期海通评级中获五星级评级,表现出高风险高收益的特征,适合具备较高风险承受能力的投资者持有。

  最欣赏基金经理这个职业哪个方面
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可以有机会为广大基民创造可能长期超越银行存款和理财产品的收益率,工作做好了能够惠及公司和个人之外更广大的群体,体现了社会价值。

    南方优选价值

  您最欣赏的投资人物
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最欣赏日本软银的孙正义,有长远的战略洞察力,有执行力,还有魄力,是产业投资的典范。

  □海通证券金融产品研究中心 王广国

  本次,新浪财经专访中融基金基金经理金拓,就其投资方法、选股逻辑、未来市场观点等进行了探讨。对于后市,他认为资本市场制度建设、外资养老等长线资金持续流入、居民资产配置结构变化等中长期利好因素依然没有改变,短期的纠结在于估值扩张的消化以及猪周期导致CPI上升的担忧,并不影响中长期看好逻辑。看好5G网络建设及应用、泛自主可控、医疗信息化、品牌连锁化、教育培训等方向的投资机会。

金沙娱樂城下载,  光大红利为股票型基金,设立日期为2006年3月24日,通过对高分红类股票及其他具有投资价值的股票进行投资获取稳定的当期收益和长期增值。股票投资比例为60%-90%,属高风险、高收益类型,适合风险承受能力较高投资者。

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  中长期业绩表现较好:南方优选价值自2008年6月份成立以来,一直由谈建强先生独立管理,管理期内业绩表现突出,截至2012年11月30日,累计净值增长40.03%,位居可比基金第2/106位,而同期上证指数下跌32.23%。

  看好5G网络建设及应用、泛自主可控、医疗信息化、品牌连锁化、教育培训等方向的投资机会。

  中长期业绩出色,于进杰任职以来业绩稳定较优,擅长从经济基本面出发自上而下进行资产配置和行业结构调整,通过挑选有一定成长性、经营稳定、具备分红能力的行业龙头白马股使得基金收益较优且波动较小,偏价值风格。

  展望四季度及明年的市场
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展望后市,我们认为资本市场制度建设、外资养老等长线资金持续流入、居民资产配置结构变化等中长期利好因素依然没有改变,短期的纠结在于估值扩张的消化以及猪周期导致CPI上升的担忧,并不影响中长期看好逻辑。

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  在变量大幅增加的情况下,个人体会研究向投资转化最要紧的是先摸索建立一套适合自身的投资框架,投资框架需要坚持并试错然后与时俱进,争取逐步提高投资的成功率,当然不要期望这个过程能够停下来,投资总是会面临新环境,与时俱进是永恒旋律。

  景顺能源基建成立于2009年10月20日,是景顺长城基金管理公司旗下的一只主题投资股票型基金,股票投资比例为资产净值的60%-95%。该基金表现出高风险、高收益的特征,适合风险承受能力较高的投资者进行投资配置。

  如何控制回撤
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回撤控制依赖配置选择和仓位管理两方面。配置选择方面,首先配置尽可能分散到多个细分行业,避免单一细分行业暴露风险过高,其次做好跟踪研究工作,始终保持持仓股票符合投资框架标准,在股票投资逻辑出现转负或者估值显著超出合理范围的情况下及时换仓;仓位管理方面,我们内部有一套偏量化的择时系统,当各项因子都明显转负时,会考虑降低仓位水平,例如2018年5月份,在择时系统都转负的情况下,当时管理的二级债基股票部分大幅降低了持仓水平,很大程度减少了净值损失,当然在这种各项因子全部转负的极端情况之外,我们在仓位管理上面更多是偏中性的选择。

  重配中大盘周期股,仓位维持较高水平:作为主题型基金,契约要求基金投资于能源基建相关公司的比例应高于股票投资的80%。行业上,该基金在周期性行业里长期超配金属非金属和建筑行业,低配采掘业,业绩贡献较大;在非周期性行业中配置了医药而非食品饮料行业,今年下半年相对抗跌。资产配置上,基金通常维持仓位在85%-95%的较高水平。

  从科技产业发展的各个脉络来看,包括5G网络的建设及应用、中美冲突下的泛自主可控、医保控费背景下的医疗信息化、云化大趋势下各个领域渗透率的提升以及人工智能技术的逐步突破等等,科技创新层出不穷,我们认为新一轮科技创新仍然还处于前期阶段,行情有望在曲折中前进。

  该基金持续性好,业绩稳定,淡化择时,换手率低,自下而上优选个股,以低估值的金融保险行业和稳健成长行业为主要投资标的。基金经理苟开红投资管理经验丰富,选股能力突出,选股态度严谨审慎,管理基金业绩表现良好。

  如何防止“踩雷”——“踩雷”体现在个股层面的风险管理,一方面我司有极其严格的风险管理部门帮我们把守股票池的门槛,如果财务或者大股东行为方面有任何污点的股票都会被首先纳入禁止池,挪出禁止池需要投研部门的充分论证;另一方面个股选择在符合投资框架标准之后进一步斟酌财报质量,尽量减少黑天鹅事件发生。

  偏价值风格,注重个股分红能力:海通风格箱显示该基金在价值市场中业绩出色,能战胜98%的基金,价值风格明显。该基金持股特征也反映出基金经理偏价值的风格,个股配置以有一定成长性,经营运作稳定、具备较好分红能力的行业龙头白马股为主,不仅契合基金契约中对高分红个股高配置要求也使得基金本身风险波动较小,能为投资者提供稳健收益。

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